Een gifpil is een verdedigingstactiek die door een doelbedrijf wordt gebruikt om vijandige overnamepogingen te voorkomen of te ontmoedigen. Gifpillen geven bestaande aandeelhouders het recht om extra aandelen met korting te kopen, waardoor het eigendomsbelang van een nieuwe, vijandige partij effectief wordt verwaterd.
Een preventieve verdedigingslinie tegen een vijandige bedrijfsovername zou zijn om aandelen vast te stellen met differentiële stemrechten (DVR's). Aandelen met een dergelijke voorziening geven aandeelhouders minder stemrecht.
Sinds maart 2020 hebben meer dan vijftig overheidsbedrijven gifpillen aangenomen (ook wel een 'rechtenplan' genoemd) als voorzorgsmaatregel na scherpe prijsdalingen van de aandelen van de meeste overheidsbedrijven als gevolg van overheidsbeperkingen op personeel, scheepvaart en productie. en consumentenactiviteit, onder andere ...
Het rechtenplan functioneert door andere bestaande aandeelhouders dan de triggerende verkrijger (of verkrijgers) van aandelen de mogelijkheid te geven om extra aandelen van het bedrijf te ontvangen met een korting (of zonder betaling) zodra de aandelen van de overnemende partij de gespecificeerde drempel overschrijden zonder goedkeuring van de raad van bestuur.
Gifpillen kunnen zeer effectief zijn om een aankoop te ontmoedigen, maar zijn vaak niet de eerste verdedigingslinie. Dit komt omdat de strategie niet geheel gegarandeerd werkt, aangezien een gifpil niet noodzakelijk de overname van het bedrijf zal voorkomen als de overnemende partij volhardend is.
Vijandige overnames zijn volkomen legaal. Ze worden als zodanig beschreven omdat de raad van bestuur, of degenen die de controle hebben over het bedrijf, zich verzetten tegen de uitkering en doorgaans een formeler bod hebben afgewezen.
Tot dusver zijn er in 2006 vijf vijandige overnames geprobeerd, en slechts twee zijn naar de bieder gegaan. Dat komt neer op een slagingspercentage van 53 procent, gebaseerd op statistieken verzameld door het advocatenkantoor Stikeman Elliott in Toronto, een van Canada's toonaangevende advocatenkantoren op het gebied van fusies en overnames.
Belangrijkste leerpunten. Een gifpil is een verdedigingstactiek die door een doelbedrijf wordt gebruikt om vijandige overnamepogingen te voorkomen of te ontmoedigen. Gifpillen geven bestaande aandeelhouders het recht om extra aandelen met korting te kopen, waardoor het eigendomsbelang van een nieuwe, vijandige partij effectief wordt verwaterd.
Het Hooggerechtshof van Delaware bevestigde echter gifpillen als een geldig verdedigingsinstrument in zijn beslissing uit 1985 in Moran v. Household International, Inc. Veel andere rechtsgebieden dan de U.S. hebben de gifpilstrategie als illegaal beschouwd, of leggen beperkingen op aan het gebruik ervan.
Greenmail komt tegenwoordig veel minder vaak voor vanwege wetten, voorschriften, belastingen en anti-greenmailbepalingen. Hoewel greenmail nog steeds stilzwijgend in verschillende vormen voorkomt, maakten verschillende federale en nationale voorschriften het veel moeilijker.
In het wetgevingsdebat is een vernietigend amendement (ook wel een amendement voor de gifpil of een dodelijk amendement genoemd) een amendement dat is aangebracht door een wetgever die het niet eens is met de principes van een wetsvoorstel en die het nutteloos probeert te maken en onzinnig, of om zijn ...
Een overnemende onderneming kan een vijandige overname bewerkstelligen door rechtstreeks naar de aandeelhouders van het doelbedrijf te gaan of door te vechten om het management te vervangen. Een overnamebod en een gevecht bij volmacht zijn twee methoden om tot een vijandige overname te komen.
Martin Lipton, de uitvinder van de "gifpil" -beschermingsverdediging geëerd door IIE.
Niemand heeft nog op dit artikel gereageerd.